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????遭遇政策急剎車后，備受青睞的理財品種要撤柜了。 資料照片

????作為銀行理財產(chǎn)品的一種，信貸理財在2009年異軍突起，因其收益穩(wěn)健、明顯高于定期存款或國債，成為大多數(shù)銀行熱銷的主流產(chǎn)品，銷售額占到全部銀行系理財產(chǎn)品的一半以上。近日，銀監(jiān)會一紙令下，信貸理財遭遇當頭一棒，為什么備受歡迎的理財品種要從銀行撤柜？

????現(xiàn)狀：目前仍熱銷

????近日，銀監(jiān)會向信托公司下發(fā)了《關(guān)于加強信托公司主動管理能力有關(guān)事項的通知(討論稿)》，要求信托公司不得將銀行理財對接的信托資金用于投資理財資金發(fā)行銀行自身的信貸資產(chǎn)。業(yè)內(nèi)人士對此的解讀是，銀行和信托公司合作發(fā)行的“貸款變理財”信貸理財產(chǎn)品將大受影響，今年持續(xù)熱銷的此類理財產(chǎn)品將無奈退市。

????記者昨天走訪我市多家銀行發(fā)現(xiàn)，信貸理財產(chǎn)品仍在熱銷中，目前期限多為1年以內(nèi)短期，3-6個月的最多。對于銀監(jiān)會下發(fā)的相關(guān)通知，幾位正在銀行購買信貸理財產(chǎn)品的市民表示“不知道”，記者就此詢問銀行理財人員，大多數(shù)也表示目前尚不了解，有兩位對政策比較敏感的理財人員表示已有耳聞，同時告訴記者：“明年這類產(chǎn)品可能就比較少了，要買就抓緊，不用擔(dān)心，預(yù)期收益率一定能達到的。”

????我市一家國有大銀行的相關(guān)負責(zé)人告訴記者，今年這家銀行僅信貸類理財產(chǎn)品已經(jīng)發(fā)了100多期，幾乎沒有斷過，像現(xiàn)在正在發(fā)行的一款，雖然只有一個月的期限，預(yù)期年化收益率卻能達到2%，和一年期定期存款的利息差不多，很多市民兩年前買的基金還沒解套，不敢再碰高風(fēng)險的投資品種，信貸類理財收益穩(wěn)健，迎合了大部分中老年市民的投資需求，所以很受歡迎，常常是新產(chǎn)品還沒發(fā)行，預(yù)約已經(jīng)滿了。

????盡管信貸理財產(chǎn)品并非保本保息，但從全國范圍來看，今年以來銀行發(fā)行貸款類理財產(chǎn)品超過1500款，尤其6月份以后，每個月新推出的信貸類理財產(chǎn)品都超過200款，僅福州市商業(yè)銀行發(fā)行的一款信貸理財產(chǎn)品到期后沒有實現(xiàn)預(yù)期收益，另有幾款產(chǎn)品因為借款機構(gòu)提前還款而中止，沒有達到預(yù)期收益，可以說，目前來看，這類產(chǎn)品是相對安全的。

????追問：銀行變魔術(shù)？

????為什么備受歡迎的信貸理財產(chǎn)品會遭到銀監(jiān)會的當頭一棒？許多投資者對此表示不解。我市一家國有銀行理財專家姚女士告訴記者：“老百姓在買信貸理財產(chǎn)品時只知道募集的錢用于某個大企業(yè)、大項目，這是表象。銀行上半年發(fā)放了大量中長期貸款，下半年信貸額度縮減，銀行通過信托公司的殼，把原來的部分貸款變成讓投資者購買的理財產(chǎn)品，對于銀行來說，這部分貸款就還上了，可以把騰出來的信貸額度給其他企業(yè)。”據(jù)了解，約半數(shù)信貸理財產(chǎn)品由此而來，不少業(yè)內(nèi)人士形象地稱之為“變魔術(shù)”。對于銀行來說，發(fā)行信貸理財產(chǎn)品實現(xiàn)了“雙贏”：一是不占用存款、不占用信貸額度發(fā)放了更多的貸款，保證了資本充足率；二是通過發(fā)行信貸理財產(chǎn)品有了更多的中間業(yè)務(wù)收入，且滿足了個人客戶的理財需求。

????銀行通過信貸類理財產(chǎn)品置換了部分貸款，而這些貸款量并不計算在銀行的信貸規(guī)模中，因此銀行的實際貸款量很難監(jiān)測。例如，根據(jù)央行的報告，11月新增貸款為2948億元，而同期銀信合作信貸理財產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模高達1600億元。

????未來：防風(fēng)險要緊

????按照銀監(jiān)會要求，“貸款變理財產(chǎn)品”將被叫停。我市資深理財師孫朋莉認為，新辦法非常及時，是在防患于未然，保護中小投資者利益，也是為了防范銀行可能面臨的風(fēng)險。由于信貸理財產(chǎn)品不能擔(dān)保，一旦企業(yè)項目出了問題，理財產(chǎn)品到期兌付會受影響，銀行也會產(chǎn)生大量呆壞賬。

????據(jù)了解，12月份以來發(fā)行的信貸理財產(chǎn)品中，不少是用于風(fēng)險較高的房地產(chǎn)領(lǐng)域，房地產(chǎn)行業(yè)面臨政策變局，投資者的錢到期能否兌付也存變數(shù)。業(yè)內(nèi)人士透露，由于信貸理財產(chǎn)品發(fā)行過多，一些中小銀行“傍”不上大企業(yè)、大項目，只好找中小企業(yè)合作，還有少數(shù)信貸理財產(chǎn)品在募集資金時還沒有找到具體合作項目，后期的風(fēng)險不言而喻。

????孫朋莉認為，明年信貸類理財產(chǎn)品并不會全面退市，可能會從現(xiàn)在的產(chǎn)品設(shè)計以銀行為主轉(zhuǎn)變?yōu)橐孕磐泄緸橹鳎@類產(chǎn)品的成本將提高是可以確定的，銀行愿不愿意再與信托公司合作還存變數(shù)。

????業(yè)內(nèi)人士提醒投資者，在挑選信貸理財產(chǎn)品時，不要只聽銀行人員的介紹，要親自閱讀產(chǎn)品說明，搞清資金流向，明確產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，認清風(fēng)險等級，了解借款方及擔(dān)保方的信用評級，同時可以向第三方理財師咨詢。

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