????據(jù)港媒報(bào)道，以新股「航空母艦」規(guī)模面世的中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行，今天進(jìn)入A股初步詢價(jià)階段。同一時(shí)間，人民銀行（中國(guó)的中央銀行）連續(xù)4周透過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)操作向市場(chǎng)注資，令人相信央行在為農(nóng)行上市營(yíng)造有利條件。
????有證券商昨估計(jì)，在央行為內(nèi)銀集資提供寬松流動(dòng)性環(huán)境下，A股市場(chǎng)可望短期內(nèi)反彈10%至15%。但亦有意見(jiàn)認(rèn)為，央行的公開(kāi)市場(chǎng)操作與政策取向無(wú)關(guān)。
????另外，農(nóng)行上市對(duì)港匯和港元拆息市場(chǎng)的影響也逐漸顯現(xiàn)。短期港元拆息自5月開(kāi)始出現(xiàn)抽升現(xiàn)象，恒生銀行（00011）總經(jīng)理馮孝忠昨解釋，除為半年結(jié)前，銀行不愿拆出資金所致，農(nóng)行即將上市也造成「新股上市帶動(dòng)的資金流入」，港匯此前因倫敦同業(yè)拆息與港元拆息的息差擴(kuò)闊，觸發(fā)借港元買美元的套息活動(dòng)；但近日市場(chǎng)有見(jiàn)及外資換取港元，以認(rèn)購(gòu)農(nóng)行新股將導(dǎo)致美電受壓，相繼沽出港元，令拆息短暫抽高。
????認(rèn)購(gòu)農(nóng)行資金續(xù)來(lái) 拆息料軟
????市場(chǎng)人士相信，當(dāng)認(rèn)購(gòu)農(nóng)行新股的資金陸續(xù)流入，港元拆息將于未來(lái)數(shù)周回軟。農(nóng)行H股的累計(jì)投標(biāo)將于本月24日（下周四）啟動(dòng)。3個(gè)月港元拆息昨維持0.37%。
????匯豐證券在周二發(fā)表中國(guó)股票策略報(bào)告中指出，北京調(diào)控房地產(chǎn)的態(tài)度堅(jiān)決，加上結(jié)構(gòu)性問(wèn)題如地方政府融資平臺(tái)問(wèn)題有待解決，當(dāng)局須先行確保銀行在解決這些問(wèn)題的過(guò)程中，有足夠能力抵御沖擊，因此有必要支持銀行增強(qiáng)資本實(shí)力，方法主要透過(guò)在資金面和政策上提供支持，以提振市場(chǎng)信心。匯豐中國(guó)股票策略員孫瑜昨?qū)Ρ緢?bào)表示，央行連續(xù)4周在公開(kāi)市場(chǎng)凈投放，便是為期內(nèi)中國(guó)銀行（03988）發(fā)行400億元（人民幣，下同）A股可換股債（CB）、交通銀行（03328）進(jìn)行供股提供支持。
????匯證估A股 短期可升逾10%
????投資者認(rèn)購(gòu)中行CB期間曾凍結(jié)逾萬(wàn)億元，令市場(chǎng)資金緊張。孫瑜指當(dāng)局對(duì)農(nóng)行的支持可謂多管齊下，包括在5月中推出一系列補(bǔ)助涉農(nóng)金融業(yè)務(wù)措施，如要求較低存款準(zhǔn)備金率、降低中銀監(jiān)管理費(fèi)、豁免利得稅及降低營(yíng)業(yè)稅等；又鼓勵(lì)央企以基礎(chǔ)投資者身份參與農(nóng)行新股認(rèn)購(gòu)?！高@些無(wú)不顯示北京挽回市場(chǎng)信心的意圖。」孫瑜估計(jì)，A股短期可望反彈10%至15%。
????不過(guò)，曾批評(píng)人行注資同時(shí)容許央票利率提高造成信息混淆的美銀美林中國(guó)經(jīng)濟(jì)師陸挺認(rèn)為，央行的公開(kāi)市場(chǎng)操作只為達(dá)致穩(wěn)定利率的目的。他認(rèn)為，人行連番注資，大有可能是為彌補(bǔ)此前對(duì)資金供求的預(yù)測(cè)失誤，包括低估熱錢流入大幅放緩，但不反映政策取向。
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