????在9月經(jīng)濟展現(xiàn)出回暖跡象后，10月經(jīng)濟運行情況備受關注。今日國家統(tǒng)計局將發(fā)布10月份月度經(jīng)濟報告，包括居民消費價格指數(shù)(CPI)、工業(yè)生產(chǎn)者價格指數(shù)(PPI)、規(guī)模以上工業(yè)生產(chǎn)、固定資產(chǎn)投資、社會消費品零售總額、房地產(chǎn)投資和社會消費品銷售多項經(jīng)濟運行數(shù)據(jù)。多家機構預測，10月CPI增幅將保持在2%以下，工業(yè)增加值增速將小幅回升，PPI降幅有望收窄，固定資產(chǎn)投資將穩(wěn)中有升。業(yè)內分析，從10月采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)數(shù)據(jù)創(chuàng)新高和機構預測來看，10月經(jīng)濟將延續(xù)9月的回暖勢頭，甚至可能加速上行。

????根據(jù)商務部和農(nóng)業(yè)部監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，10月食品價格環(huán)比持續(xù)回落，尤其是蔬菜價格受季節(jié)性因素影響，價格回落明顯，豬肉價格雖小幅回升，但由于去年基數(shù)較高，將成為拖低CPI的主要因素。機構對10月CPI增幅將保持在2%以下基本達成共識，交通銀行、興業(yè)銀行及招商證券等機構均預測，10月CPI價格將繼續(xù)低位徘徊，同比漲幅為1.8%-1.9%。

????交通銀行金融研究中心高級宏觀分析師唐建偉分析，受蔬菜價格持續(xù)回落影響，10月食品價格環(huán)比可能小幅回落0.2個百分點。受節(jié)日影響結束，預計10月非食品價格漲幅相比上月將有小幅回落。初步判斷10月CPI同比漲幅可能維持在1.9%左右。

????在生產(chǎn)資料價格方面，商務部數(shù)據(jù)顯示，10月前三周生產(chǎn)資料價格指數(shù)環(huán)比上升0.1%，結束連續(xù)5個月的跌勢。方正證券認為，10月受翹尾因素回升影響，PPI將環(huán)比上漲0.2%，同比增速則回升至-2.7%，年底PPI同比或將回升至-1.5%。

????瑞銀首席經(jīng)濟學家汪濤表示，近幾個月國際大宗商品的強勁走勢，以及國內原材料價格回暖，預示著中國的PPI環(huán)比增速有望回升。因此，預計未來幾個月PPI的同比跌幅將有所收窄。

????此外，由于10月不公布當月GDP增長數(shù)據(jù)，經(jīng)濟增速變化態(tài)勢將更多地通過工業(yè)增加值反映。對此，中信證券預測，10月PMI工業(yè)生產(chǎn)分項指數(shù)較9月上升0.8個百分點，顯著好于去年和歷史均值，其中出口訂單、新訂單、產(chǎn)成品庫存、分項指數(shù)均較上月有所上升，這反映需求端的改善支撐了工業(yè)生產(chǎn)的回升。考慮去年同期基數(shù)較低，預期今年10月增速將提升至9.6%左右。

????招商證券與中信證券的看法較一致，同樣認為10月工業(yè)增加值會回升。從主要工業(yè)品生產(chǎn)情況看，10月發(fā)電量較9月繼續(xù)回升，而鋼材、水泥等受基建投資影響，銷量和價格均得到改善，10月上旬粗鋼產(chǎn)量有較大幅度反彈，預計10月工業(yè)增速應進一步回升，預計增速約為9.6%。

????在消費領域，多數(shù)機構預計10月社會零售總額同比增長將為13.9%左右，較上月有所回落。中信證券認為消費增速將小幅回落。隨著房地產(chǎn)銷售回暖，可選消費品零售將逐步企穩(wěn)，考慮到去年四季度基數(shù)相對較高，預期10月社會消費品零售總額增速在13.8%左右，較9月小幅回落。此外，華泰聯(lián)合持類似的觀點，預計10月消費同比增長14%，較上月略有下滑。（王曄君）