????冰箱：延續增長態勢

????行業面：產銷量同比增長環比下降行業出貨量同比延續上漲勢頭，環比明顯下滑。產業在線數據現實，11月冰箱行業總出貨量503.1萬臺，同比增長10.6%。其中11月內銷363.7萬臺，同比增長16.4%；出口139.4萬臺，同比下降2.2%。行業增長主要還是靠強勁的內需拉動；出口方面，由于進入傳統淡季，同比數據沒有顯著變化。受益于去年同期較低的基數，11月行業出貨延續上幾月的同比增長勢頭，不過增長速度有所放緩。出貨量環比下降14.2%，主要由于季節性因素造成。

????行業累計出貨量增幅擴大。

????從2012年三季度以來，冰箱行業表現良好，累計出貨量逐步走出上半年的同比負增長，在10月份，行業累計出貨量同比年內首現正增長。11月單月出貨量增長帶動累計數據進一步向好，行業累計出貨量增長幅度擴大。今年1~11月，冰箱行業累計出貨7403.9萬臺，同比增長1.2%。其中內銷5541.9萬臺，同比增長0.18%，這是內銷累計出貨量在2012年來首次出現正增長；另外出口依舊保持同比增長勢頭，今年前11月累計出口1860.1萬臺，同比增長4.4%。

????庫存量創近期新低。

????冰箱行業在2009、2010銷售快速增長的時期并沒有出現產量急劇上升的情況，行業整體供求關系良好，行業庫存在這兩年大幅度下滑。產業在線數據顯示，11月冰箱行業工業庫存創一年多以來的新低，為259.11萬臺，同比下降19.9%，環比上月降低19萬臺。從庫銷比看，由于單月銷量環比下滑幅度較大，11月行業庫銷比繼續上行達到0.52，比上月略有提升，依然在合理范圍，行業整體庫存情況良好。

????產量隨著銷量收縮，產銷比小幅度下滑。

????產業在線數據顯示，11月份冰箱行業總產量為484.1萬臺，同比上升1.9%，環比10月份行業總產量減少95萬臺。行業產量增速繼續慢于出貨量增速，整體產銷情況良好。從產銷比看，11月行業產銷比下滑至0.96，相比10月下降0.6。對于12年全年我們依然維持之前相對樂觀的判斷，低基數效應在10月份開始顯現，行業出貨量預期持續回暖。

????公司面：海爾出貨量繼續增長，美的市場份額超過海信海爾出貨量繼續增長。

????11月行業主要廠商出貨數據發生分化，海爾和海信出貨量同比增長，美的和美菱出貨量同比下滑，美菱下滑幅度較大。青島海爾11月份出貨125.9萬臺，同比增長21.7%；海信科龍系10月份出貨24.6萬臺，同比增長18.0%；美的出貨44.9萬臺，同比下降0.5%；美菱出貨30萬臺，同比下降6.25%。海爾市場份額再度擴大，美的市場份額超過海信。11月海爾冰箱出貨量市場份額穩居第一，領先幅度再次擴大，11月份海爾出貨量市場份額為25.02%，比10月份提升2.58個百分點。市場份額重新回到第二，11月美的市場份額為8.92%%，較10月提升1.3個百分點，并且超過海信11月6.87%的市場份額。美菱市場份額大幅回升2.5個百分點，達到5.96%。